Výroba Škody 120 L a jejích ostatních modifikací je v plném proudu. Od roku 1987 je rozšířená o model Š 135/136 a také o Š Rapid 135/136. V roce 1987 najíždí do výroby dlouho očekávaný zcela nový typ – Škoda Favorit (první vůz s motorem vpředu a předním náhonem), v následujících letech rozšířen o provedení kombi a užitkové varianty. Po převratu v roce 1989 hledá automobilka silného partnera v zahraničí a v březnu 1991 je podepsána smlouva s Volkswagenem. Nový je i název – Škoda, automobilová akciová společnost. V roce 1994 spatří světlo světa nový vůz Škoda Felicia.

Škoda Felicia je osobní automobil, který v letech 1994–2001 vyráběla automobilka Škoda Auto. Automobil se vyráběl jako pětidveřový hatchback, pětidveřové kombi, užitkový pick-up, větší užitkový Vanplus a vůz Felicia FUN, vyráběný spolu s pickupem ve Vrchlabí, který byl určen pro volný čas. Jednalo se o model, na kterém se velmi projevilo začlenění automobilky do koncernu Volkswagen, např. zavedením výrobních specifikací, definovaných bázovým modelem a systémem indexů mimořádných výbav. Koncepčně vůz vycházel z předchozího modelu Škoda Favorit.